LiteForex аналитика. Доллар слышит то, что хочет услышать

«Быки» по EUR/USD собирают в единый кулак все силы для штурма сопротивления на 1,169

Еще не утвержденный Сенатом на пост председателя FOMC Джером Пауэлл уже начинает критиковать ФРС, а уход инвесторов в кэш и связанный с ним рост доходности казначейских облигаций США не приводят к укреплению доллара. Инвесторы явно пребывают в растерянности, глядя на масштабные распродажи валют развивающихся стран на фоне роста ставок по 2-летним американским долгам до 9-летнего максимума. Вместе с тем мир продолжает купаться в ультра-низкой доходности: согласно показаниям индексов Bloomberg-Barclays, около $11 трлн государственных и корпоративных бондов на крупнейших рынках мира торгуются с отрицательными ставками.

Похоже, инвесторы банально не знают, что делать. Покупать акции? Но ведь в их котировки уже частично заложен фактор потенциального ускорения экономики США под влиянием фискальных стимулов. А что если реформа не пройдет через Конгресс в 2017-м? Коррекция S&P500 позволит приобрести бумаги по более привлекательным чем сейчас ценам. Покупать облигации? Но ведь американская экономика находится в прекрасной форме, ФРС не отказывается от нормализации денежно-кредитной политики, а реформа системы налогообложения спровоцирует очередную волну распродаж. Остается кэш, бегство в сторону которого приводит к походу доходности казначейских облигаций и доллара США по разным дорогам.

Инвесторы ждут подсказок от центральных банков, конференция которых как раз и посвящена коммуникациям регуляторов с финансовыми рынками. До того, как своими мыслями на этот счет поделятся Джанет Йеллен, Марио Драги, Марк Карни и Харухико Курода, это сделал без пяти минут новый руководитель ФРС Джером Пауэлл. По его мнению, разговор центробанка и рынка напоминает популярный американских мультфильм, где хозяин просит собаку не лазить по мусорным ящикам, а пес воспринимает только «бла-бла-бла, имбирь, бла-бла-бла». Проще говоря, рынки как люди: каждый слышит только то, что хочет услышать.

Одновременно Пауэлл покритиковал точки Dot, назвав их устаревшим инструментом. Вместо него имеет смысл использовать консенсус-прогноз с указаниями, что именно будет делать ФРС в случае изменения внутренних и внешних условий функционирования экономики США. Что же, мне всегда было интересно понаблюдать, что будет менять пришедший к власти человек, сидевший до этого ниже травы и тише воды.

На мой взгляд, СМИ незаслуженно игнорируют факторы укрепления евро, обращая внимание исключительно на события в Штатах. А ведь падение фондовых индексов Старого света на протяжении 5-ти торговых сессий подряд происходит на фоне сворачивания коротких позиций по EUR/USD, отрытых в рамках хеджирования валютных рисков.

«Быки» по EUR/USD собирают в единый кулак все силы для штурма сопротивления на 1,169, однако им вряд ли удастся с первой попытки прорваться существенно выше 1,175 без печальных новостей из Конгресса США по налоговой реформе и без новых драйверов роста евро.