Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
1022
LiteForex
Обзоры и аналитика рынка
LiteForex аналитика. Доллар нравится президенту

Американская администрация начинает говорить о преимуществах сильной валюты

Времена меняются. Если ранее Дональд Трамп и его команда предпочитали говорить о преимуществах слабого гринбека и обвиняли другие страны в конкурентной девальвации собственных валют, то сейчас начинают использовать «ястребиную» риторику. По словам президента США, «деньги текут в заветный доллар как никогда раньше, корпоративные прибыли и деловой оптимизм выше, чем когда-либо!» Его экономический советник Ларри Кудлоу отметил, что сильный и стабильный доллар – знак доверия, он позволяет сдерживать цены на товарном рынке, включая цены на нефть. При этом все прекрасно понимают, что ревальвация осложняет задачу по улучшению состояния внешней торговли США. Впрочем, Штатам не привыкать использовать лозунг: пусть весь мир прогнется под нас!

Пока инвесторы продолжают обсуждать визит китайской делегации в США, что несколько успокоило рынки развивающихся стран и позволило паре EUR/USD отступить от 13-месячного дна, Дональд Трамп продолжает нагнетать обстановку. По его словам, Пекин «очень хочет говорить, но просто не в состоянии дать нам [Штатам] приемлемое соглашение». В связи с этим, хозяин Белого дома не очень-то рассчитывает на сделку, и готов ее заключить лишь в только в том случае, если она будет справедлива для Америки. Что же, у каждого свои понятия о справедливости. В Поднебесной также считают, что шанс прийти к компромиссу низок, а переговоры нужны лишь для того, чтобы избежать полного разрыва отношений. Capital Economics напоминает, что в мае стороны достигли перемирия, однако оно продлилось лишь две недели.

Сомнительно, чтобы предстоящие переговоры коренным образом изменили ситуацию. Пока сохраняется напряженность вокруг Китая, Турции и других развивающихся рынков, сложно себе представить, что доллар угодит в волну масштабных распродаж. Да, «медведи» по EUR/USD отступили, но не оставляют надежд продвинуть котировки в направлении 1,12. Deutsche Bank и Nomura и вовсе прогнозируют, что евро упадет к $1,1.

Ларри Кудлоу отмечает, что триллионы долларов стекаются в Штаты на фоне их экономического бума, и он, безусловно, прав. Контраст в развитии экономики США и других стран налицо, как в таких условиях не падать EUR/USD или не расти USD/CNY? Американские розничные продажи в июле увеличились на 6,4% г/г, что более чем в два раза превышает темпы роста инфляции. Сильный прирост занятости, низкая безработица и фискальный стимул позволяют домохозяйствам продолжать тратить. В результате ФРБ Атланты видит рост ВВП в третьем квартале даже более быстрым, чем во втором, а ФРС может с чистой совестью продолжать цикл нормализации денежно-кредитной политики.

О ее перспективах руководители центральных банков, включая Джерома Пауэлла будут говорить в Джексон Хоулле на исходе недели к 26 августа. Тема дивергенции вновь всплывет на поверхность, а она в последние годы работает на стороне доллара. В связи с этим рост EUR/USD в направлении 1,1435-1,1445 и 1,15-1,151 имеет смысл использовать для продаж.

Опубликовано 2 дня назад
Перейти к комментариям
LiteForex
Обзоры и аналитика рынка
LiteForex аналитика. Доллар бьет по болевым точкам
1

Высокий интерес инвесторов к американской валюте обусловлен, в том числе, слабостью его конкурентов

Слухи о возобновлении переговоров между Китаем и США и обновление американской кривой доходности июльских минимумов позволили «быкам» по EUR/USD увести котировки пары из области 13-месячного дна. Разница в ставках по 10-ти и 2-летним казначейским облигациям упала до 23,4 б.п. Показатель направляется в красную зону, а его инверсия на протяжении последнего полувека достаточно точно позволяла определить рецессию. На рынке ходят слухи, что в случае дальнейшего пике кривой доходности ФРС приостановит процесс нормализации денежно-кредитной политики, что является «медвежьим» фактором для доллара США.

Довольно нелогично говорить о спаде, когда состояние здоровья экономики не вызывает беспокойства. Сильная статистика по розничным продажам и промышленному производству убеждают, что и в третьем квартале американский ВВП будет радовать глаз. Macroeconomic Advisers, самый точный прогнозист Wall Street Journal, повысил оценки индикатора до 3,2%. Если они воплотятся в жизнь, то рост экономики на протяжении двух кварталов подряд будет лучшим с 2014 и существенно превысит среднее значение в 2%, имевшее место на протяжении текущего расширения. Вместе с тем, недооценка кривой доходности предыдущими председателями ФРС очень плохо заканчивалась.

Евро сумел прийти в себя благодаря информации о возобновлении переговоров Пекина и Вашингтона. Последний их раунд с участием министра торговли США Уилбура Росса и китайского вице-премьера Лю Хе состоялся в начале июня. Развивающиеся рынки позитивно восприняли вести из Поднебесной, что позволило «быкам» по EUR/USD перейти в контратаку. Как я отмечал ранее, одной из причин ралли индекса USD является чрезмерная долларовая задолженность EM, необходимость погашения которой увеличивает спрос на гринбек. При этом основная валютная пара довольно бурно реагирует на отток капитала из ориентированных на развивающиеся рынки ETF.

Переговоры – вещь хорошая, но не факт, что они закончатся перемирием. Сделавшие ставки на продажу юаня и других валют против доллара США спекулянты взяли паузу, но не отказались от приносящих доход стратегий. Гринбек, по-прежнему, выглядит глыбой, а проблемы его конкурентов не дают основания ловить падающие кинжалы. Евро беспокоят Турция, Италия и слухи о пролонгации QE. Фунт увяз в политическом болоте. Австралийский доллар испытывает серьезные мигрени из-за торговых войн Штатов и Поднебесной. Каждая валюта имеет свою ахиллесову пяту, поэтому интерес к «американцу» с его крепкой экономикой и нормализацией денежно-кредитной политики ФРС вполне обоснован.

Что может сдержать наступление «быков» по индексу USD? Вероятнее всего, неопределенность по поводу исхода парламентских выборов в США. Она чревата фиксацией прибыли по спекулятивным длинным позициям по доллару, которые наращивались на протяжении 14 недель подряд. Впрочем, пока сопротивление на 1,143-1,1445 в паре EUR/USD выглядит весьма солидно.

Опубликовано 3 дня назад
Перейти к комментариям
LiteForex
Обзоры и аналитика рынка
LiteForex аналитика. Евро катится под откос
1

Перелив капитала из Старого в Новый свет позволил «медведям» по EUR/USD продвинуть котировки к области 13-месячных минимумов

Позитивная статистика из Германии нисколько не смутила «медведей» по EUR/USD. Инвесторы использовали данные о расширении немецкого ВВП в апреле-июне до 0,5% кв/кв для продаж евро на росте. В годовом исчислении ведущая экономика еврозоны ускорилась с 1,5% до 1,8%, однако явно не дотягивает до 2%-го роста, имевшего место в 2017. Под влиянием торговых войн и событий в Италии и Турции Германия теряет пар. Эйфория среди немецких экспортеров постепенно сходит на нет, а на рынке начинают распространяться слухи о продлении ЕЦБ программы количественного смягчения.

По мнению главы Бюджетного комитета парламента Италии Клаудио Борги, Европейский центробанк должен предоставить щит для долговых рынков стран еврозоны с целью предотвращения ее распада. Речь идет о вмешательствах в жизнь итальянских облигаций в случае стремительного взлета их доходности под влиянием новостей о проекте бюджета от правительства евроскептиков. Такая защита может быть реализована посредством увеличения масштабов QE или пролонгации сроков действия программы. Инвесторы спали и в ус не дули из-за возможного расширения пакета стимулирующих мер, поэтому вести на эту тему стали катализатором очередной волны распродаж EUR/USD.

Дивергенция в монетарной политике долгое время являлась главной головной болью евро. И пусть снижение цен на импорт в США в июне-июле тормозит вероятность четырех повышений ставки по федеральным фондам в 2018, мало кто сомневается, что ФРС продолжит цикл нормализации. При этом с точки зрения дифференциала доходности американских и немецких облигаций, потенциал нисходящего движения EUR/USD далеко не исчерпан.

Инвесторы могут неплохо заработать на разнице в процентных ставках на фоне укрепления доллара. Так эффективность операций carry trade с парой USD/JPY в апреле-июне составила 4,9%.

Привлекательная доходность казначейских облигаций США является далеко не единственным козырем гринбека. С марта 2009 S&P 500 вырос на 320%, и если ралли американского рынка акций продолжится до 22 августа, то выйдет на второе место после впечатляющего роста на 400% с 1990 по 2000. При этом уверенность инвесторов в светлом будущем долевых ценных бумаг нисколько не угасает: согласно исследованию BofA Merrill Lynch, доля акций в портфелях 243 игроков, под управлением которых находится $735 млрд, выросла до 19%. Речь идет о самом высоком показателе с января 2015. 67% респондентов считают Штаты наиболее перспективным регионом мира с точки зрения корпоративных прибылей. Лучший показатель за 17 лет.

Таким образом, доллар продолжает пользоваться преференциями в виде сильного экономического роста, цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС и притока капитала на рынок ценных бумаг. При этом слухи о расширении масштабов европейского QE толкают котировки EUR/USD к области 13-месячного дна. «Медведи» всерьез настроены на продолжение южного похода к 1,118-1,12, а у их оппонентов пока не хватает аргументов, чтобы возразить.

Опубликовано 4 дня назад
Перейти к комментариям
LiteForex
Обзоры и аналитика рынка
LiteForex аналитика. USD/CAD: инструмент консолидируется
1

Текущая динамика

Доллар США снизился против канадской валюты по итогам торгов в понедельник, 13 августа, после того как обновил локальные максимумы с 24 июля.

В отсутствии значимых экономических релизов движение американской валюты носит технический характер. Доллар по-прежнему находит поддержку в сильных июльских данных по инфляции в США. Индекс потребительских цен вместо ожидаемого роста остался на прежнем уровне 2,9%, зато базовый индекс потребительских цен вырос с 2,3% до 2,4%. Инвесторы сохраняют уверенность в том, что регулятор в текущем году реализует свои намерения и повысит процентную ставку ещё дважды. Скорее всего, это произойдёт на сентябрьском и декабрьском заседаниях ФРС.

Важнейшая для американских инвесторов экономическая статистика выйдет в среду, когда будут опубликованы июльские данные по розничным продажам и объёму промышленного производства в США. Прогнозируется, что объём розничных продаж может снизиться с 0,5% до 0,3%, а показатель объёма промышленного производства — с 0,6% до 0,3%. Реализация прогнозов может оказать давление на американскую валюту.

Уровни поддержки и сопротивления

Индикатор «Полосы Боллинджера» на дневном графике демонстрирует плавный разворот вверх. Ценовой диапазон расширяется, однако за высокой активностью на рынке пока не успевает. MACD растёт, сохраняя достаточно сильный сигнал на покупку (гистограмма располагается выше сигнальной линии). Стохастик сохраняет уверенную восходящую направленность, но приближается к своим максимальным отметкам, что указывает на перекупленность доллара.

Текущие показания индикаторов не противоречат дальнейшему развитию «бычьего» тренда.

Уровни поддержки: 1.3100, 1.3061, 1.3000, 1.2961, 1.2900.Уровни сопротивления: 1.3156, 1.3200, 1.3258, 1.3300.

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать при пробое уровня 1.3156 с целями 1.3230, 1.3258 и стоп-лоссом на отметке 1.3100. Срок реализации — 2-3 дня.Короткие позиции можно открывать при пробое уровня 1.3100 с целью 1.3000 и стоп-лоссом на отметке 1.3150. Срок реализации — 2-3 дня.

Опубликовано 5 дней назад
Перейти к комментариям
LiteForex
Обзоры и аналитика рынка
LiteForex аналитика. Евро разыграл турецкий гамбит
1

Пара EUR/USD впервые с июля 2017 рухнула ниже основания 14-й фигуры

Прорыв поддержки на 1,1535 и выход EUR/USD из пределов обозначенного еще в апреле среднесрочного торгового диапазона 1,15-1,2, как и ожидалось, привели к массовому закрытию длинных позиций по единой европейской валюте и отправили «быков» в нокаут. К бедам еврозоны наряду с торговыми войнами, ревальвацией евро, плохой погодой, забастовками немецких рабочих и эпидемией гриппа добавилась Турция. По мнению ее президента Реджепа Эрдогана, страна находится в состоянии экономической войны с США, что заставило лиру потерять четверть своей стоимости против гринбека в течение недели.

Турция представляет собой пятый по величине рынок для ЕС, который поглотил в 2017 товаров и услуг на сумму около €100 млрд. По данным BIS, только в первом квартале испанские банки предоставили контрагентам из этой страны кредитов на $80,9 млрд, французские – на $31,9 млрд. Валютный и экономический кризис усиливают опасения инвесторов по поводу их непогашения, что приводит к снижению рисков разворота по евро и ускоряет распродажи EUR/USD. По мнению Standard Chartered Bank, ситуация напоминает 2008, когда рынки пытались узнать что-то о финансовом учреждении, чего ранее не знали, и ломали головы над оценками масштабов происходящего.

Страхи из-за Турции заставляют инвесторов искать убежища, что способствует укреплению доллара и снижению ставок немецкого долгового рынка. В результате говорить о восстановлении восходящего тренда по EUR/USD не приходится, так как для этого необходим стабильный рост доходности облигаций Германии. Он будет сигнализировать об улучшении состояния здоровья европейской экономики и о скором старте нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ.

Пока же евро испытывает серьезные мигрени из-за торговых войн. Да, ЕС и США договорились о перемирии, однако если оно завершится в ближайшем будущем, еврозоне не поздоровится. Ее экспорт в Штаты в 2017 составлял $437 млрд, в обратном направлении проследовали товары на $284,8 млрд. У Трампа, как и в случае с Китаем, гораздо больше возможностей для победы в торговой войне с Европейским союзом.

Принципиально важное значение для евро имеет фактор замедления экономики Поднебесной. Если в течение января-мая 2017 европейские поставки товаров и услуг в Китай выросли на 20%, то за аналогичный период текущего года – лишь на 2,5%. Можно ли рассчитывать на восстановление «бычьего» тренда по EUR/USD, если ориентированной на экспорт еврозоне перекрывают кислород? И кто? Штаты, который затем обвиняют ее в манипулировании валютным курсом!

Похоже, Дональд Трамп заигрался в свои игры. Сначала он обвиняет Китай, ЕС, ФРС, всех кого угодно в укреплении гринбека, а затем с восторгом заявляет, что турецкая лира стремительно падает против «нашего крепкого доллара»! Как бы там не было, но основная валютная пара впервые с июля 2017 рухнула ниже основания 14-й фигуры. При этом пока котировки EUR/USD находятся ниже 1,15, ситуацию полностью контролируют «медведи».

Опубликовано 6 дней назад
Перейти к комментариям
 
LiteForex
Регистрация на проекте: 29.05.2017
Написал комментариев: 3
Записей в блоге: 390
Подписчиков: 1022

Содержание блога:
Форекс-объявления:

Показано форекс-объявлений:
в июле: 82 180 025;
вчера: 2 495 970 на 373 сайтах;
Разместить форекс-объявление
 Forex Magazine © 2004-2018