Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
846
LiteForex
Обзоры и аналитика рынка
LiteForex аналитика. USD/JPY: доллар снижается

Текущая динамика

Доллар США показал уверенное снижение против иены во вторник, отметив новый локальный минимум с 11 июня. Росту японской валюты способствует набирающий обороты торговый конфликт между США и Китаем. Вместе с тем, американская валюта относительно стабильна, поскольку получает поддержку со стороны действий ФРС, направленных на постепенное ужесточение монетарной политики.Сегодня пара торгуется в восходящем ключе. Трейдеры обыгрывают опубликованные протоколы апрельского заседания Банка Японии, которые во многом оказались нейтральными. Так, согласно документу, лишь один политик ЦБ высказался за дополнительные меры стимуляции, тогда как подавляющее большинство членов правления выступили за сохранение вектора монетарной политики.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют плавный разворот в горизонтальную плоскость. Ценовой диапазон сужается, отражая смешанный характер торгов последних дней. Индикатор MACD развернулся вниз, сформировав сигнал на продажу (гистограмма располагается ниже сигнальной линии). Стохастик также уверенно снижается, находясь примерно в центре своей рабочей области.Текущие показания технических индикаторов не противоречат дальнейшему развитию «медвежьего» тренда в краткосрочной и/или сверхкраткосрочной перспективе. Следует оставить открытыми имеющиеся короткие позиции ещё какое-то время.Уровни сопротивления: 110.25, 110.60, 111.00, 111.38.Уровни поддержки: 109.90, 109.53, 109.17, 108.83.

Торговые сценарии

Для открытия длинных позиций можно опираться на пробой отметки 110.25 при появлении сигналов на развитие восходящей коррекции в краткосрочной и/или сверхкраткосрочной перспективе. Тейк-профит — 111.00. Стоп-лосс — 109.80. Отскок от уровня 110.25, как от сопротивления, с последующим пробоем отметки 109.90 вниз, может стать сигналом к новым продажам с целью 109.17, 109.00 или 108.83. Стоп-лосс — 110.40. Срок реализации 2-3 дня.

Опубликовано 4 часа назад
Перейти к комментариям
LiteForex
Обзоры и аналитика рынка
LiteForex аналитика. Доллар играет в покер

Очередной раунд игры в покер между Вашингтоном и Пекином усилит спрос на активы-убежища, обвалил доходность казначейских облигаций США и посадил на пятую точку поклонников доллара. Дональд Трамп поднял ставки до запредельных $200 млрд, прекрасно понимая, что Китай теми же мерами ответить не сможет. Поднебесная экспортирует в Штаты гораздо меньше товаров, чем американцы поставляют на ее территорию. Остается браться за услуги, счет операций с капиталом и деятельность компаний-резидентов США в Китае. Судя по обвинению в шантаже и обещанию принять адекватные контрмеры, Пекин готов на этот шаг.

Я неоднократно подчеркивал, что у каждой стороны в конфликте своя правда. По мнению якобы удивленного Дональда Трампа, Пекин должен был проглотить $50 млрд импортных пошлин и не подавиться. А он нанес ответный удар по фермерам, которые не сделали ничего плохого. Любопытно, что поддержка президента среди производителей сельскохозяйственной продукции тает на глазах. Они почти единодушно проголосовали за обещавшего отменить налоги на наследство республиканца в 2016, однако с тех пор ситуация изменилась. Мало того что, по оценкам Министерства сельского хозяйства США, чистая прибыль фермеров упадет в 2018 на 6,7% до $59,5 млрд, так еще и тарифы со стороны Мексики, ЕС и Китая усиливают их мигрени. Поддержка президента играет немаловажную роль в изменении курса доллара. Достаточно вспомнить, как утрата доверия электората к Дональду Трампу в первой половине 2017 опустила индекс USD из области 13-летних максимумов.

Масла в огонь подлила информация о блокировании Сенатом сделки американской администрации с китайским телекоммуникационным гигантом ZTE. Напомню, что в ответ на его спасение Пекин обещал увеличить закупки товаров из Штатов на $70 млрд. В итоге финансовые рынки удалились от сценария «большой сделки» и приблизились к сценарию «глобальной торговой войны». И хоть не политика меняет экономические циклы (это делают центральные банки), однако рост цен на импорт ускорит инфляцию и заставит ФРС действовать агрессивно, что усилит риски рецессии.

Эскалация торгового конфликта между США и Китаем увела в тень тему встречи главных банкиров мира в португальской Синтре. Год назад заявление Марио Драги о постепенном отказе ЕЦБ от программы количественного смягчения стало катализатором ралли EUR/USD. Сейчас, по мнению Credit Agricole, этого не произойдет, так как после июньских встреч ФРС и Европейского регулятора над рынками вновь витает тема дивергенции в монетарной политике.

На мой взгляд, главной причиной обвала EUR/USD в апреле-июне стала не она, а расхождение в темпах роста экономик двух регионов. И если позитив по Штатам уже во-многом в цене долларовых пар, то улучшение ситуации в еврозоне будет способствовать постепенному восстановлению восходящего тренда по евро. Краткосрочно из-за слухов, что повышение ставок в покер – это очередной блеф Дональда Трампа, «медведи» по EUR/USD не оставляют надежд на штурм поддержки на 1,15.

Опубликовано 1 день назад
Перейти к комментариям
LiteForex
Обзоры и аналитика рынка
LiteForex аналитика. Торговая война ставит доллару палки в колеса

Сильная экономика – сильная валюта. Масштабный фискальный стимул привел к росту американских розничных продаж самыми быстрыми темпами за последние 6 месяцев, ФРБ Атланты прогнозирует, что во втором квартале ВВП США разгонится до 4,8% кв/кв, что станет лучшей динамикой индикатора за последние почти 4 года. Уходящий в отставку с поста президента ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли считает, что Федеральный резерв поднимет ставку выше нейтрального уровня в 2,9%, так что денежно-кредитная политика будет считаться жесткой. В то же время еврозона после невпечатляющего старта в 2018 не подает признаков восстановления во втором квартале, а глава Банка Бельгии Ян Сметанин утверждает, что ЕЦБ в случае каких-либо шоков может возобновить свою программу количественного смягчения. Контраст налицо, что приближает EUR/USD к уровням 10-месячных минимумов на расстояние вытянутой руки.

Если попытки ЕЦБ объяснить замедление ВВП еврозоны плохой погодой, эпидемией гриппа или забастовками до апреля-мая еще работали, то сейчас набирают обороты разговоры о тлетворном влиянии крепкого евро, уменьшения масштабов QE и растущей нефти. С февраля на фоне ралли Brent и индекса USD стоимость черного золота для потребителей из валютного блока подскочила на 30%. Становится понятным, почему ЕЦБ до сентября 2019 не собирается повышать процентные ставки.

Обвал EUR/USD мог бы ускориться, если бы не торговые войны. Пекин решил нанести ответный удар после введения Вашингтоном пошлин на $50 млрд на поставку более чем 800 китайских товаров. В черном списке Поднебесной оказалось 659 позиций, включая сельскохозяйственные товары, морепродукты и энергетику. Дональд Трамп утверждал, что Штаты будут вводить дополнительные тарифы на $100 млрд, если Пекин отомстит. Теперь хозяину Белого дома ничего не остается, как выполнить свое слово.

По мнению Blomberg Economics, торговая война будет иметь ограниченное влияние на экономический рост в обеих странах, однако если конфликт повредит деловой и потребительской уверенности, все изменится. Экс-советник президента Гэри Коэн утверждает, что торговая война способна уничтожить импульс, который бизнес получил от налоговой реформы. В 2017 профицит счета текущих операций Поднебесной составлял $165 млрд, в 2018, по оценкам Standard Chartered, он сократится до $139 млрд. Если Штаты реализуют свой план по снижению отрицательного сальдо взаимной торговли на $200 млрд полностью или частично, то Пекин столкнется с дефицитом. А он чреват ослаблением юаня и оттоком капитала.

Таким образом, разные скорости европейской и американской экономик, дивергенция в монетарной политике ЕЦБ и ФРС, а также усиление позиций евроскептиков в Старом свете, что следует интерпретировать как эскалацию политических рисков, являются вескими аргументами в пользу продаж EUR/USD. Обновление майских минимумов усилит риски продолжения южного похода пары к 1,14 и 1,13. Сдерживающими факторами являются торговые войны и постепенное улучшение макроэкономической статистики по еврозоне.

Опубликовано 2 дня назад
Перейти к комментариям
LiteForex
Обзоры и аналитика рынка
LiteForex аналитика. Евро: казнить, нельзя помиловать

Для Марио Драги невыполнимых миссий не бывает. Центробанки вполне обоснованно опасаются, что намеки на нормализацию денежно-кредитной политики приведут к укреплению курсов эмитируемых ими валют, что теоретически ослабит позиции экспорта и притормозит ВВП. 1,9%-й обвал евро, худший со времен референдума о членстве Британии в ЕС, в ответ на решение о завершении программы количественного смягчения в декабре стал первым доказательством чрезмерных страхов регуляторов. При помощи сообщения о сохранении ставок, по меньшей мере, до конца лета 2019 ЕЦБ отбил у инвесторов всякое желание покупать единую европейскую валюту. Следует отметить, что пресс-конференции у супер-Марио удаются практически всегда. По их итогам евро, как правило, слабеет.

Одно дело, когда на сентябрь следующего года в вопросе повышения ставки по депозитам с текущих -0,4% ставит срочный рынок, другое, если об этом говорит центробанк. К тому моменту ФРС может поднять ставку по федеральным фондам до 3-3,25%, и дивергенция в монетарной политике станет веским аргументом в пользу перелива капитала из Старого в Новый свет. Свою роль в обвале EUR/USD сыграл и контраст между выступлениями Джерома Пауэлла и Марио Драги. Первый излучал оптимизм в отношении экономики США, второй упоминал твердый рост ВВП, но делал акцент на растущую неопределенность. К тому же ЕЦБ, в отличие от Федерального резерва, снизил прогноз по ВВП на 2018 с 2,4% до 2,1%.

По мнению Longview Economics, замедление экономики еврозоны в первом квартале обусловлено не только плохой погодой, забастовками, эпидемией гриппа или крепким евро, но и изъятием монетарного стимула. Супер-Марио отметил, что регион в нем по-прежнему нуждается, а ЕЦБ продлил срок QE до конца 2018, хотя и уменьшил масштабы ежемесячных покупок активов с €30 млрд до €15 млрд. Инвесторы ожидали от Управляющего совета намеков на отказ от ультра-мягкой монетарной политики, а по факту получили и пролонгацию программы количественного смягчения, и сохранение политики отрицательных процентных ставок. На QE поставят крест только в том случае, если поступающие данные будут соответствовать среднесрочным прогнозам ЕЦБ по инфляции. Оценку HCPI на 2018 центробанк, к слову, повысил с 1,4% до 1,7%.

Что дальше? Если ВВП США оправдает ожидания ФРБ Атланты и вырастет на 4,6% кв/кв во втором квартале, а экономика еврозоны так и не восстановится, то EUR/USD рискует продолжить пике в направлении 1,14 и 1,1295. ABN Amro и вовсе считает, что к сентябрю пару можно будет увидеть на уровне 1,1, а Deutsche Bank, как, впрочем, и я, задумывается о понижении границ предполагаемого торгового диапазона в 1,15-1,2. Спасти евро может лишь пик экономического цикла в Штатах. МВФ вслед за другими авторитетными организациями считает, что он придется на текущий год.

Если все так и произойдет, то уже во второй половине 2018 интерес к покупкам EUR/USD начнет возвращаться. Пока же на рынке безраздельно господствуют «медведи».

Опубликовано 5 дней назад
Перейти к комментариям
LiteForex
Обзоры и аналитика рынка
LiteForex аналитика. Доллар попал под холодный душ

«В последнее время у ФРС было предостаточно возможностей повысить ставку по федеральным фондам, но я рад, что мы этого не сделали». Брошенная Джеромом Пауэллом фраза стала холодным душем для «медведей» по EUR/USD, воодушевленных улучшением прогнозов FOMC. Центробанк прекрасно понимает, что наибольшее влияние на экономику США налоговая реформа будет оказывать в первые годы и повышает оценку роста ВВП в 2018 до 2,8% (+0,1 п.п по сравнению с мартовским прогнозом). Безработица упадет до 3,6% (-0,2 п.п), инфляция разгонится до 2,1% (+0,2 п.п). В 2019-2020 Федрезерв видит прежние перспективы для экономики (+2,4% и 2%) и инфляции (2,1% и 2,1%), а вот безработица продолжит творить чудеса (3,5% и 3,5%, в марте - 3,6% и 3,6%).

8 из 15 членов FOMC рассчитывают на 4 повышения ставки по федеральным фондам в 2018, в результате медианная оценка сместилась выше, что можно рассматривать как «бычий» драйвер для гринбека. Неспособность его отыграть связана с учетом данного фактора в котировках долларовых пар, а также с примирительной риторикой Джерома Пауэлла. По мнению председателя ФРС, центробанк не может быть слишком привязан к ненаблюдаемым переменным. Речь идет о естественном уровне безработицы, который, по мнению регулятора, находится на отметке 4,5%, что на целый 1 п.п выше прогноза на 2019. Таким образом, глава Федрезерва ставит под сомнение связь между падением показателя и разгоном инфляции. Центробанк, по-прежнему, готов терпеть последнюю, и ссылка на постепенную нормализацию денежно-кредитной политики вполне обоснованно испортила настроение «медведям» по EUR/USD.

ФРС рассчитывает еще трижды повысить ставку в 2019 и, по меньшей мере, один раз в 2020. Любопытно, что 59% из 60 экспертов Wall Street Journal считают, что через два года экономика США впадет в рецессию. 22% выбрали 2021, остальные – 2022 и позже. По мнению 62% в качестве основной причины спада выступит перегрев экономики, который заставит центробанк агрессивно ужесточать денежно-кредитную политику. Медианные прогнозы по ВВП и безработице на 2018 составили 2,8% и 3,7%. Средний риск рецессии в течение ближайших 12 месяцев оценивается специалистами в 15%.

Таким образом, итоги июньского заседания FOMC оказались вполне прогнозируемыми, что привело к возврату EUR/USD выше основания 18-й фигуры. В настоящее время внимание инвесторов переключается на ЕЦБ, которому предстоит нелегкая задача – откорректировать собственные прогнозы с учетом замедления ВВП до 0,4% кв/кв в первом квартале и разгона потребительских цен до 1,9% в мае. В марте оценки по экономике предполагали ее рост на 2,4% в 2018, на 1,9% в 2019 и на 1,7% в 2020. Инфляция за эти же годы должна подрасти на 1,4%, 1,4% и 1,7%. Одновременно инвесторы ждут подсказок о судьбе функционирующего до сентября QE. Центробанк должен прояснить ситуацию в июне или в июле, и если он сделает это сейчас, то вкупе с неизменностью прогнозов по ВВП и их повышением по инфляции это может стать поводом для «бычьей» атаки на сопротивления на 1,1815-1,1820 и на 1,1835-1,184.

Опубликовано 6 дней назад
Перейти к комментариям
 
LiteForex
Регистрация на проекте: 29.05.2017
Написал комментариев: 3
Записей в блоге: 349
Подписчиков: 846

Содержание блога:
Форекс-объявления:

Показано форекс-объявлений:
в мае: 82 180 025;
вчера: 2 266 142 на 407 сайтах;
Разместить форекс-объявление
 Forex Magazine © 2004-2018